Was macht Bitcoin-Austausch Tick?

Der Austausch spielt eine zentrale Rolle im Bitcoin-Ökosystem. Neben der Erleichterung des Handels setzen sie Wechselkurse zwischen Bitcoin und Fiat-Währungen wie dem US-Dollar oder dem Euro ein.

Die Preise können von der Börse zum Austausch variieren (woher die Arbitrageurs kommen) und von Minute zu Minute (wo die anderen Händler eintreten).

Mittlerweile sind langzeitige Bitcoin-Händler für diese flüchtige Landschaft gut akklimatisiert. Nehmen wir zum Beispiel die wilden Preisschwankungen in der Mitte dieses Monats. Von einem hohen von $ 596. 00 am 8. August, der Preis stürzte 15% auf ein Tief von $ 503. 96 nur sechs Tage später.

Aber was macht den Preis von Bitcoin an erster Stelle?

Intro: das Auftragsbuch

Beginnen wir mit der Untersuchung der inneren Funktionsweise einer digitalen Wechselstube.

Zuerst gibt es das elektronische Orderbuch, das die Interessen der Käufer und Verkäufer behält. Auf jedem Preisniveau zeichnet dieses Buch offene "Kauf" und "Verkauf" Bestellungen, einschließlich ihrer kumulativen Größen.

Oft sehen Sie Bestellbücher als Tabellen mit offenen Kaufaufträgen (bekannt als "Gebote") und verkaufen Aufträge (bekannt als 'fragt') zu Preisniveaus unterhalb und über dem letzten Marktpreis:

Der nächste Handel in dem obigen Beispiel wird entweder bei einem Gebot von $ 96 ausgeführt. 281 im Falle eines Verkäufers tritt ein, oder bei $ 98, wenn ein Käufer bereit ist, die Frage zu bezahlen; mehr dazu später.

Es ist wichtig zu beachten, dass Transaktionen zwischen Verkäufern und Käufern nur auftreten, wenn es offene Gebote gibt und Aufträge auf dem gleichen Preisniveau stellen.

Du wirst das niemals in einem Orderbuch sehen, also muss es ein Stück im Puzzle fehlen. Um besser zu verstehen, wie der Austausch wirklich funktioniert, müssen wir auch über zwei grundlegende Arten von Aufträgen wissen.

Limit Order vs Marktaufträge

Aufträge im Buch sind alle "Limit Orders", dh sie werden nur ausgeführt, wenn jemand bereit ist, auf dem angeforderten Preisniveau zu handeln.

"Verkauf BTC 2. 3 bei $ 593. 18" ist ein Beispiel für eine Limit Order für $ 593 fragen. 18 pro 1 BTC. "Kaufen BTC 0. 32 bei $ 592. 03" wäre ein Limit Order Bieten für $ 592. 03 pro 1 BTC.

Auf der anderen Seite sind "Marktaufträge" Bestellungen ohne Preisschild. Aus diesem Grund erscheinen sie nicht in der Reihenfolge der Bücher. Stattdessen werden sie sofort bei der nächsten besten Grenze im Buch ausgeführt.

Händler, die Marktaufträge vergeben, sind eifrig, ihre Aufträge so schnell wie möglich auszuführen ("gefüllt" im Händlerjargon), so dass der Preis sekundär ist.

Also, was macht Preis bewegen?

Nehmen wir für einen Moment an, dass es keine passende Grenze und Marktaufträge an der Börse gibt.

Es gibt viele Limit Orders im Orderbuch - wie im obigen Beispiel gezeigt - aber keine Marktaufträge auslösen jegliche Transaktionen.

Klar, der Auftragsabstimmungsmotor ist arbeitslos.Es werden keine Transaktionen stattfinden und der Wechselkurs bleibt zu dem Preis der letzten Transaktion in Folge.

Dies gilt bis zum Austausch einer neuen Marktordnung, wobei in diesem Fall eines von zwei Dingen passieren wird:

a) Wenn es noch genügend Limit Ordervolumen zum aktuellen Preis der Transaktion im Orderbuch gibt, ist der neue Markt Bestellung wird zum selben Preis wie die letzte Transaktion wieder gefüllt, so dass sich der Preis von bitcoin nicht ändert.

b) Wenn es nicht genügend Auftragsvolumen gibt, um die Marktordnung zu füllen, wird der Umtausch den Rest davon mit dem Volumen aus dem nächstbesten Preisniveau im Orderbuch füllen. In diesem Fall wechselt der Preis zum nächstbesten Preisniveau und - volià - Preis ist gerade verschoben.

Also, die (sehr) kurze Antwort auf die Frage wäre also: Käufer und Verkäufer, die Marktaufträge vergeben, bewegen sich Preis.

Für weitere Tipps und Tricks auf Bitcoin Handel, schauen Sie sich Christoph's früheren Primer auf das Verständnis Preis Charts und Spotting Trends.

Austauschvisualisierung über Shutterstock

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