Warum die SEC-Verzögerung über Crowdfunding-Regeln ist, um Bitcoin-Innovation zu verblüffen

Brian Klein ist Partner der Los Angeles-basierten Rechtsstreit-Boutique Baker Marquart LLP, dem Vorsitzenden des Anwaltsausschusses der Bitcoin Foundation (obwohl er hier nicht im Namen der Stiftung schreibt) und ein ehemaliger US-Staatsanwalt. Dieser Artikel wurde zusammen mit Molly White, einem Partner bei McGuireWoods LLP in Los Angeles und einem ehemaligen SEC Vollstreckungsanwalt zusammengeführt.

Crowdfunding ist zweifellos ein wichtiger Weg für aufstrebende und innovative Unternehmen, um Geld zu sammeln. Schauen Sie nicht weiter als Soylent (das hochkarätige und umstrittene Lebensmittelersatzprodukt), das Millionen durch Crowdfunding erhöht hat.

Nicht überraschend entwickeln Unternehmer bitcoin-powered Unternehmen und Anwendungen, die sowohl das Crowdfunding-Feld als auch den Cryptocurrency-Raum revolutionieren könnten.

Mit Hilfe des Bitcoin-Protokolls kann ein Unternehmen, das crowdfund will, potenziell vermeiden, aktuelle und vielleicht teurere Dritte wie Kickstarter und Indiegogo zu benutzen.

Beispiele für Bitcoin-Crowdfunding-Plattformen, die in der Entwicklung sind, sind Mike Hearns Leuchtturm-App und Joel Dietzs Schwarm (was sich als "Facebook von Crowdfunding" bezeichnet).

Leider ist das Crowdfunding (und damit Bitcoins) Fähigkeit, sein volles Potenzial zu erreichen, vorerst gestoppt. Dies liegt daran, dass die SEC noch keine Regeln erlassen hat, die Crowdfunding als eine Möglichkeit zum Verkauf von Aktien in einem Unternehmen (dh: Aktie) erlauben würden.

Der Hintergrund

Im April 2012 verabschiedete der Kongress das Jumpstart Our Business Startups Act (oder JOBS Act), die Gesetzgebung, die es für kleine Unternehmen erleichtert, Geld zu sammeln. Eine Möglichkeit, dass der Kongress versucht, dies zu tun war, damit Unternehmen zu crowdfunding verwenden, um bis zu $ ​​1 Million in einem 12-Monats-Zeitraum zu erhöhen.

Allerdings, weil Kongress glaubte, dass Crowdfunding die Möglichkeit von Investitionsbetrug erhöhen könnte, legte es einige erhebliche Einschränkungen ein. Diese Maßnahmen beinhalten die Begrenzung des Geldbetrages, den ein Anleger bis zu $ ​​2 000 oder 5% des jährlichen Einkommens des Investors investieren kann (je nachdem, welcher Wert größer ist) - sowie die Forderung, dass Unternehmen über einen Vermittler crowdfund verfügen und bestimmte Potenziale bekannt machen investoren

Kongress richtete auch die SEC an, Regeln zur Umsetzung des Betrugsschutzes zu erlassen.

Crowdfunding über einen Vermittler bedeutet, mit einem registrierten Broker-Händler oder einem Finanzierungsportal zu arbeiten, das bei der SEC registriert ist. Für eine Crowdfunding-Website, die als Finanzierungsportal qualifiziert ist und Aktien verkauft, muss diese Website Mitglied der FINRA sein, bei der SEC registriert sein und SEC-Prüfungen unterziehen. Für die Offenlegungsanforderungen werden sie erheblich sein.

Im Oktober 2013 schlug die SEC Regeln vor, um das Angebot und den Verkauf von Wertpapieren durch Crowdfunding zu regeln. Wenn diese Regeln erlassen werden (wie erwartet), muss eine Firma Folgendes offenlegen:

  • Die Identität und die Geschäftserfahrung ihrer Direktoren, Offiziere und jeder, der mehr als 20% der Aktien der Gesellschaft hält
  • Die Natur von das Unternehmen
  • Die Risikofaktoren bei der Investition
  • Alle Beziehungen zwischen Unternehmen und Geschäftsführern, Führungskräften oder Familienangehörigen
  • Informationen über andere befreite Angebote in den letzten drei Jahren
  • Wie wird es sein verwenden Sie die Mittel, die es erhöht
  • Finanzinformationen über das Unternehmen
  • Der Betrag und die Bedingungen der ausstehenden Schulden
  • Informationen über die Anzahl, Art und Preis der angebotenen Wertpapiere
  • Die Zielmenge, die das Unternehmen möchte Aufstieg und die Frist für die Erreichung des Ziels

Nebenwirkungen

Es ist jetzt Juni 2014. Als der Kongress im April 2012 das JOBS Act verabschiedet hat, gab es den SEC 270 Tagen - bis Januar 2013 - die Annahme seiner Regeln. Mit diesem Datum, das längst vorbei ist, und mit acht Monaten seit dem SEC-Vorschlag kann man nur hoffen, dass die Regeln bis Ende dieses Sommers abgeschlossen werden.

In der Zwischenzeit kann das Angebot von Wertpapieren in einer Crowdfunding-Kampagne, unabhängig vom Herkunftsland, unter anderem gegen die SEC-Vorschriften verstoßen. Es fehlgeschlagen, auf die SEC zu warten, um ihre Regel zu beenden, die Risiken einer SEC-Untersuchung und erheblichen nachteiligen Konsequenzen, möglicherweise sogar kriminellen Konsequenzen macht.

Die SEC muss so schnell wie möglich die Crowdfunding-Regeln erlassen. Dies wird dazu beitragen, alle, einschließlich Bitcoin Unternehmen, die Entwicklung von Crowdfunding-Anwendungen, oder die hoffen, in crowdfunding für die Geldbeschaffung zu erschließen. Innovation sollte nicht länger warten müssen.

Crowdfunding Image über Shutterstock

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