Studie: Spekulation ist nicht der Sole Driver von Bitcoin Preise

Es gibt eine Reihe von Faktoren, die von Marktteilnehmern, Beobachtern und alltäglichen Investoren beansprucht werden, was genau den Preis von Bitcoin beeinflusst. Allerdings hat eine neue Studie die wichtigsten Treiber im Bitcoin-Markt analysiert, und ihre Ergebnisse könnten Auswirkungen darauf haben, wie Investoren zukünftige digitale Währungen ansprechen.

Zum Beispiel haben die Autoren vor allem festgestellt, dass, obwohl es eine große Konnektivität zwischen den beiden gibt, gibt es keine eindeutigen Beweise dafür, dass der chinesische Bitcoin-Markt einen erheblichen Einfluss auf die Aktivität in den USD-Märkten hat.

Mit dem Titel "Was sind die Haupttreiber des Bitcoin-Preises? "Das Papier von Ladislav Kristoufek vom Institut für Wirtschaftswissenschaften an der Karlsuniversität in Prag erforscht die ökonomischen, finanziellen und scharfsinnigen Katalysatoren für die Veränderung des Preises von Bitcoin. Um dies zu tun, nutzt es die Wavelet-Kohärenzanalyse, ein mathematisches Werkzeug für die Datenanalytik, bei der Untersuchung von Informationen aus dem Bitcoin-Markt.

Kristoufek stellte in der Studie fest, dass die Eigenschaften von Bitcoin im Vergleich zu anderen Währungen es ideal für die Analyse machen und sagen:

"Im Vergleich zu den Standardwährungen wie dem US-Dollar, dem Euro , der japanische Yen und andere, Bitcoin glänzt aufgrund einer noch nie da gewesenen Datenverfügbarkeit. Es ist völlig unrealistisch, die Gesamtmenge der US-Dollar in der weltweiten Wirtschaft täglich zu kennen. Allerdings stellt Bitcoin diese Informationen täglich und öffentlich zur Verfügung frei. "

Er fügte hinzu: "Eine solche Datenverfügbarkeit ermöglicht eine präzisere statistische Analyse".

Chinas Einfluss

Kristoufek erkennt an, dass große Bitcoin-Ereignisse in China einen Einfluss auf den breiteren globalen Markt haben. Tatsächlich räumt er ein, dass beide Märkte bei der Betrachtung von Daten von 2013 sehr stark sowohl in den Preisen als auch in den Volumina zusammenkommen.

Dennoch argumentiert er, dass die Beziehung vor allem in Volumen liegt, während die Preise weniger miteinander verbunden sind. Dies bedeutet, dass Krafoufek behauptet, dass die Wechselwirkungen zwischen diesen beiden Märkten weniger bedeutsam sein könnten als einige Beobachter behaupten.

Er schrieb:

"Auch wenn die Märkte von USD und CNY eng miteinander verbunden sind, gibt es keinen eindeutigen Beweis dafür, dass der chinesische Markt den USD-Markt beeinflusst."

Kristoufek stellt jedoch fest, dass China ein wichtiger Akteur bleibt "im Bitcoin-Ökosystem.

Bitcoin nicht ein sicherer Hafen

Das Papier erforschte auch das Konzept von Bitcoin als ein sicheres Port-Asset, das theoretisch in Zeiten des Wirtschaftsstreits genutzt werden würde.

Kristoufek nutzt den Fall der Finanzkrise in Zypern als einsames Beispiel. Unter Verwendung des Financial Stress Index von der Federal Reserve Bank of Cleveland, sowie der Goldpreis in Schweizer Franken, malt er ein Bild, das nahelegt, dass Bitcoin nicht - zumindest noch - als ein sicherer Port-Asset behandelt wurde.

Der Autor schlug vor, dass es Zusammenhänge zwischen dem Ereignis in Zypern und der Verwendung von Bitcoin als sicheren Hafen gibt und erklärt:

"Abgesehen von der zypriotischen Krise gibt es keine längerfristigen Zeitintervalle, in denen die Korrelationen beides sind statistisch signifikant und zuverlässig (im Sinne des Konus des Einflusses). "

Darüber hinaus gab es nur wenige Hinweise auf eine tiefe Beziehung zwischen Bitcoin und Goldbewegungen - wohl eines der weltweit wichtigsten sicheren Hafen Vermögenswerte - führende Kristoufek zu schließen dass "wir keine Anzeichen von Bitcoin als einen sicheren Hafen finden".

Marktwahrnehmung

Zu ​​den Ergebnissen von Kristoufek gehört die Idee, dass das Interesse der Investoren und die allgemeine Beliebtheit von Bitcoin Druck auf die Preise ausüben, aber dass die Kräfte bei Aufschwüngen und Abschwüngen auf dem Markt nicht gleich sind.

Er benutzte Google und Wikipedia sucht nach "bitcoin" und suchte Korrelationen zwischen diesen Suchbegriffen und Daten, wenn bemerkenswerte Änderungen im Preis von Bitcoin aufgetreten sind.

Kristoufek stellte fest, dass die Geschwindigkeit der Preiserhöhungen und -verluste in Bitcoin "asymmetrisch" ist, schreiben:

"Die Zinsen und Preise sind dann negativ korreliert und das Interesse führt immer noch die Beziehung, aber die Korrelationen finden sich bei niedriger Skalen als für die Blasenbildung Das Interesse an Bitcoin scheint also bei der Blasenbildung eine asymmetrische Wirkung zu haben und während der Blasenbildung die Zinsen die Preise weiter steigern, und beim Platzen drückt sie sie tiefer 999> Er fügte hinzu, dass negatives Interesse an Bitcoin wirksamer als positives Interesse in Bezug auf den Preis zu sein scheint, dass dies schafft, "ein schnelleres e ff ekt während der Preiskontraktion als während der Blasenbildung.

Grundlegende Kräfte

Nach Kristoufek gibt es viele Beobachter von Bitcoin, die sagen, dass Spekulation der Haupttreiber der Preisänderungen bleibt. Während er diese Aussage nicht direkt bestreitet, stellt er fest, dass es Grundlagen gibt, die den Markt beeinflussen können.

Er schrieb:

"Obwohl Bitcoin in der Regel als rein spekulativer Vermögenswert bezeichnet wird, finden wir diese grundlegenden Faktoren - Nutzung im Handel, Geldangebot und Preisniveau - langfristig eine Rolle bei Bitcoin-Preisen. "

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