Wie Anfangs-Münzen-Angebote Sidestepped Traditionelle Störungsmodelle

Steven Hopkins ist Chief Operating Officer und General Counsel von Medici Ventures, ein Overstock. com-Tochtergesellschaft konzentrierte sich auf die Weiterentwicklung der Blockchain-Technologie.

Hopkins zerlegt in dieser Stellungnahme die Entwicklungen in den schnelllebigen Krypto-Währungsmärkten und argumentiert, dass der Einsatz der Technologie für die Fundraising die Voraussetzung für eine massive Störung darstellt.


Cryptocurrency und Blockchain-bezogene Münzprägungen (ICOs) sind in den vergangenen sechs Monaten explodiert worden und haben wiederholt Aufzeichnungen für Geschwindigkeit und Kapitalbetrag gesetzt, die für sehr frühstufige Unternehmen angehoben wurden.

Nie zuvor haben private Unternehmen ohne Einnahmen ein Prototypprodukt oder sogar ein abgeschlossenes Proof-of-Concept auf so viel Kapital zu so niedrigen Kosten zugreifen können.

Kommentatoren haben die steigenden Bewertungen verurteilt und die offensichtlichen Wahrheiten angegeben, dass dieser Markt nicht nachhaltig und Regulierung unvermeidlich ist. Nur wenige haben jedoch die interessantere Frage gestellt, wie der ICO-Markt in der Lage war, den traditionellen Rahmen der inkrementellen Innovation zu verkürzen und einen nahezu sofortigen Markt mit einer bedeutenden Tiefe zu entwickeln.

Bucking Trends

Ein ausgezeichneter Harvard Business Review Artikel, der Anfang dieses Jahres veröffentlicht wurde, erklärt, wie die Dinge funktionieren sollen.

Wirklich fundamentale Technologien wie Blockchain gewinnen Traktion in Einzel- und Kleingruppen-Use Cases, gehen über längere Zeit hinweg, um Ersatz für bestehende Unternehmen zu werden und schließlich die Art und Weise zu verändern, wie unsere Wirtschaft oder Gesellschaft organisiert ist.

Geschäftsprozesse, bestehende Regulierung und politische Einstellungen können diesen Prozess quälend langsam machen. Die Autoren des Stückes mit dem Titel "Die Wahrheit über Blockchain" argumentieren, dass wir nicht erwarten sollten, einen dramatischen Wechsel von Blockchain seit Jahren und vielleicht sogar Jahrzehnten zu sehen.

Bisher hat sich die Annahme von Blockchain durch die Wirtschaft gefühlt, wie es diesem Modell folgen könnte, wobei viele Unternehmen zögern, mehr zu tun als die Blockade in Proof-of-Concepts zu studieren, die nicht drohen, aktuelle Prozesse zu stören .

Unternehmen, wie die, die Medici Ventures investiert hat, sehen mehr Gelegenheit und versuchen, sich schnell zu bewegen, aber das sind Außenseiter, die versuchen, in Märkten mit etablierten etablierten zu bauen.

Also, was macht den cryptocurrency Markt für ICOs anders? Die kurze Antwort ist Liquidität.

Eine gründlichere Antwort ist, dass Kryptokurrenzen in einem Markt ohne bestehende Spieler gehandelt werden, eine Kultur der Missachtung der Regulierung und eines relativ geschlossenen Systems. Alle diese Gründe, kombiniert mit der vorhandenen Infrastruktur von KryptoWährungsaustausch, schafft eine enorme Menge an Liquidität für praktisch jedes Vermögen, das als kryptographischer Beweis dargestellt und auf einer Blockkette übertragen werden kann.

Kryptokurrenzen haben nur existiert, seit Satoshi Nakamoto das Bitcoin-Weißbuch im Jahr 2009 veröffentlicht hat. Das relativ kurze Zeitfenster, das jedes Unternehmen in diesem Raum betreiben könnte, bedeutet, dass es nur wenige Amtsinhaber gibt, und noch weniger, das die Neulinge einschränken möchte .

Am meisten begrüßen die Netzwerkeffekte von zusätzlichen Unternehmen im Raum.

Spottgesetz

Dennoch stammt die verteilte Natur von Bitcoin und viele der anderen Kryptokurrenzen direkt aus einem tiefen Misstrauen gegenüber der Regierung.

Infolgedessen begrüßen viele im Raum kein Regierungseinbruch und mögen sagen, dass diese Kryptokurrenzen nicht reguliert werden können. Selbst diejenigen, die bereit sind, das Gesetz einzuhalten, können oft nicht sicher sein, welche Gesetze gelten.

Die Regulierungsbehörden waren nicht hilfreich, indem sie auch widersprüchliche Positionen und mehr Unsicherheit anbieten als alles andere. Das Werfen von aktuellen ICOs in diese Kultur hat dazu geführt, dass auch ICOs, die nicht währungsabhängig sind und nicht in der Natur verteilt sind, im Allgemeinen versuchen, Regulierung zu vermeiden.

In der Tat war die Mehrheit der ICOs im vergangenen Jahr für "Utility-Token": Münzen, die einem Käufer die Möglichkeit bieten, eine gute oder Dienstleistung vom Emittenten zu erwerben. Viele ähneln eher Geschenkkarten oder Produktrabatt als einer verteilten Währung.

Die meisten sind vorsichtig, um zu vermeiden, dass sie eine Sicherheit beschriftet haben.

Beschleunigung der Adoption

Das letzte und vielleicht wichtigste Stück dieses Puzzles ist der relativ geschlossene Markt für Kryptokurrenzen und andere Krypto-Token.

In den vergangenen zwei bis drei Jahren ist das Potenzial der Krypto-Währung und der Blockkette weit verbreitet, mit über $ 1 Mrd. investiert in verwandten Unternehmen im Jahr 2016.

Da der Wert von Bitcoin, Ethereum und anderen Kryptokurrenzen weiterhin klettern um Hunderte und sogar Tausende von Prozentpunkten jährlich, ein großer Geld in das Krypto-System. Gleichzeitig gibt es begrenzte Wege, um Token auf Waren und Dienstleistungen auszugeben und noch weniger Teilnehmer, die den Kryptomarkt verlassen wollen.

Rückkehr auf andere, mehr traditionelle Investitionen, sind viel niedriger und Finanzinstitute und Regulierungsbehörden haben eine Art von Firewall erstellt, wann immer Fiat-Währung in Krypto-Währung oder zurück bewegt wird, die stark beeinträchtigt große Bewegungen des Geldes in oder aus diesem Markt.

Im Inneren des cryptocurrency Marktes sind die Dinge viel anders.

Der Austausch hat es unglaublich leicht gemacht, sich von Münze zu Münze leicht und kostengünstig zu bewegen. Es gibt über 900 verschiedene Altmünzen, die alles aus dem Eigenkapital in Unternehmen, verschiedenen Versuchen, eine bessere Währung zu schaffen, und Produkte reichen von Rechenleistung zu Streifen Club Mitgliedschaften.

Einer der bemerkenswertesten Fortschritte dieser Kryptowährungsaustausch ist ihre Bereitschaft, praktisch alles für irgendetwas anderes zu handeln. Währungsmarken können gegen Service-Token ausgetauscht werden, die gegen Gerechtigkeits- oder Schuldtitel ausgetauscht werden können.

Die Reichtumseffekte aus schnell steigenden Währungswerten, die begrenzte Produktpalette, die jetzt mit Kryptokurrenzen erworben werden kann und die Leichtigkeit, mit der sich Investoren oder Käufer zwischen Token bewegen können, hat einen großen Investitionspool geschaffen, der nur darauf wartet, etwas zu kaufen.

Nicht nur diese Personen glauben an den Wert der Blockkette, sie haben es erlebt und möchten mehr kaufen. Also, wenn ein neues Produkt ist Tokenized und angeboten zum Verkauf in Konfessionen von Ethereum oder Bitcoin, gibt es viele, die bereit sind zu kaufen.

Die meisten haben selten Geld in diesem Markt verloren und nur wenige haben jemals die Frustration erlebt, in einem illiquiden Vermögenswert wie der Bestand eines Privatunternehmens gefangen zu sein.

In ihrer Welt, wenn das Token kein Gewinner ist, kann es noch für etwas anderes gehandelt werden.

Endgültige Gedanken

Es gibt viele, selbst eingeschlossen, die sich darüber Gedanken machen, was passieren wird, wenn dieser Markt aufwächst. Wir sorgen uns um die Möglichkeit von Betrug, Implikationen großer Verluste, wenn die Blase platzt und wie Regulierung diese einzigartige und aufregende "Wilder Westen" Atmosphäre beeinflussen wird.

Bis dieser Schuh fällt, wird ich aber noch beeindruckt sein, was passieren kann, wenn private Unternehmen einen Weg finden, um große Mengen an Investitionsgeld zu erschließen, und Investoren können Liquidität in Spielmarken finden, die alles von der Computerspeicherung bis hin zu einer Wette in einer Vorhersagemarkt

Der heutige ICO-Markt ist ein wahrhaft bemerkenswertes Wirtschaftsexperiment.

Tire Tracks Bild über Shutterstock

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