Bindung Erfahrung: Kann Kenia einen Pfad für Blockchain ändern?

Noelle Acheson ist ein 10-jähriger Veteran der Unternehmensanalyse und Unternehmensfinanzierung und Mitglied des Produktteams von CoinDesk.

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Ein Land mit klappriger Infrastruktur und eine Abhängigkeit von der Landwirtschaft könnte für die Kickstart-Mainstream-Nutzung der Blockchain-Technologie sorgen.

Ich spreche von Kenia, wo im vergangenen Monat die Regierung Infrastrukturanleihen ausgestellt hat - mit einem Twist. Sie waren nur über Mobiltelefone verfügbar.

In einer Weltneuheit hatte die Öffentlichkeit Zugang zu Staatsschulden über eine App. Das M-Akiba-Projekt ( akiba ist Swahili für "Einsparungen") zielt darauf ab: 1) die Teilnahme an öffentlichen Finanzierungen zu erweitern, 2) die Sparquote zu stimulieren und 3) Mittel für Infrastrukturinvestitionen zu beschaffen.

Das Ziel war $ 1. 5m, mit der minimalen Investition so niedrig wie KSh3, 000 (ca. $ 30) gesetzt. Es war offen für alle Kenianer mit einem M-Pesa Mobile Geldkonto - über die Hälfte der Bevölkerung.

Die Ausgabe verkaufte sich zwei Tage vor dem Zeitplan.

Blockchain Sweet Spot

Wie CoinDesk in dieser Woche berichtet hat, plant die Weltbank, das Projekt offiziell zu unterstützen, unter anderem, wie die Blockchain-Technologie die zugrunde liegende Plattform vereinfachen könnte.

Der Anwendungsfall ist ansprechend. In einem kürzlich veröffentlichten Bericht der Weltbank wurde darauf hingewiesen, dass die beiden Hauptschwächen der Anleiheemission: 1) die Vermittler zwischen dem Finanzministerium und den Anlegern, jede Gebührengebühr und 2) das Fehlen eines flüssigen Sekundärmarktes für die Anleihen.

Eine Blockchain-Plattform, die den Emittenten und den Käufer verbindet, könnte die Kosten senken und die Erträge erhöhen. Und ein Blockchain-basierter Sekundärmarkt könnte die Liquidität verbessern und die Investition für Privatanleger attraktiver machen.

Die Commonwealth Bank of Australia betrachtet auch die Blockade für die Emission von Anleihen, ebenso wie die japanische Wertpapierfirma SBI und die französische Bank BNP.

Allerdings fehlt der Vergleich von M-Akiba mit anderen Bond-on-Blockchain-Projekten. Dabei geht es nicht darum, ein aktuelles System an eine neue Technologie anzupassen - es geht darum, das aktuelle System ganz zu umgehen.

Im Jahr 2007 hat Kenias führender Netzbetreiber Safaricom mit einer Safaricom-Telefonnummer M-Pesa mobilen Bankkonten angekündigt.

Für viele war die Wahl nicht zwischen ihrem aktuellen Bankensystem und M-Pesa, es war zwischen kein Banking System und M-Pesa. Der Mangel an einer starken Infrastruktur trieb Kenia in die führende Position in globalen Rankings der mobilen Geldnutzung.

Ein ähnlicher Trend könnte zu öffentlichen Investitionen in Staatsanleihen geschehen.

Während Kenia einen der am stärksten entwickelten Anleihemärkte in Afrika hat, ist er noch relativ neu. Es wird auch von ausländischen und lokalen institutionellen Investoren dominiert. Mit einer Mindestinvestition von KSh50, 000 und erheblichen Papierkramanforderungen sind kleine Privatanleger weitgehend ausgeschlossen.

Eröffnung

Aber das könnte sich bald ändern.

Mit einer 10% igen steuerfreien Rendite (fast doppelt so hoch wie bei Standard-Sparkonten) mit einer geringen Mindestinvestition und einer einfachen Inschrift wird die Anleihe wahrscheinlich auf eine breite demografische, von langfristigen Sparern bis hin zu First-Timern ansprechen.

Die April-Ausgabe war ein Prozeß, und die Regierung plant eine viel größere Tranche von KSh4. 85bn ($ 48m) auf der M-Akiba Plattform für Juni.

Die Weltbankforschung über das Blockchainpotential ist Teil einer breiteren Initiative und wird seit einiger Zeit nicht abgeschlossen sein. Mittlerweile wird sich die Technologie weiterentwickeln, um allmählich Hindernisse für die Umsetzung zu beseitigen. Und die Erfahrung in Kenia zeigt, dass der Markt für eine Plattform, die direkt verbindet Emittent und Investor, und entfernt Zugangsbarrieren eifrig ist.

Wenn dies abhebt, könnte es eine neue Form der öffentlichen Finanzierung und private Einsparungen verkünden.

Das System könnte sich nicht nur auf andere Länder ausweiten, sondern auch auf andere Sektoren, die private Emittenten einbringen und der Öffentlichkeit eine noch breitere Auswahl an Spar- und Investitionsfahrzeugen bieten. Wenn Benutzer sich daran gewöhnt haben, ihr Geld mit Anleiheemittern zugänglich zu machen, die über einfach zu bedienende Apps auf ihre Telefone zugegriffen werden, könnte dies ändern, wie sie Banken sehen. Und als solches könnte es die Bankenbranche verändern.

Die Ironie ist, dass ein Land mit einer relativ unkomplizierten Finanzinfrastruktur am Ende eine Grundreform aufbauen könnte, die dazu beitragen könnte, welche hochkarätigen und besser finanzierten Projekte noch nicht abzutreten sind: die Blockade in die Hände des Mannes zu legen die Straße. Und in der Prozess, die Verbesserung der öffentlichen Finanzen und privaten Reichtum.

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